Международный журнал бухгалтерских исследований

Абстрактный

Приведет ли залог акций к чрезмерным инвестициям?

Би Цзиньлин Сюй Хуайчен cc

В данной статье в качестве исследовательского образца рассматривается компания, залог акций которой был зарегистрирован в 2005-2017 годах, и изучается поведение компании, залога акций которой был зарегистрирован в качестве листинга, с точки зрения эффективности инвестиций. Последствия показывают, что чем выше доля залога акций, тем выше уровень избыточных инвестиций компании, залог акций контролирующего акционера и избыточные инвестиции компании значительно положительно коррелируют, чем выше доля залога акций, тем серьезнее избыточные инвестиции. Дальнейшие исследования показали, что положительное влияние залога акций на уровень избыточных инвестиций будет ослаблено в государственных предприятиях и когда правительство издало политику спасения. Установлено, что после залога акций, листинговая компания не только стабилизирует цену акций прямыми средствами, но и влияет на цену акций посредством косвенных инвестиционных решений, а права собственности предприятия и макроэкономическая политика правительства будут играть роль в этом процессе.